CAPÍTULO 4: A Carteira do Investidor Defensivo
Benjamin Graham
O investidor defensivo busca tranquilidade e ausência de erros graves, não desempenho máximo. A solução é uma carteira simples, equilibrada, com regras mecânicas que removem a emoção da decisão.
Nunca menos de 25% nem mais de 75% em ações; o ponto neutro é 50/50. Quando o mercado empurrar a proporção para fora da faixa, rebalanceie — essa mecânica vende caro e compra barato no automático.
Como aplicar: regras > previsões — o defensivo terceiriza a decisão para um sistema, não para o palpite.
Investir um valor fixo em intervalos fixos (aportes regulares) compra mais cotas quando barato e menos quando caro — neutraliza o timing e disciplina sem força de vontade. Abandone os aportes justamente nas quedas e perde o que é mais valioso.
Regra: defina valor e periodicidade e cumpra-os independente do humor do mercado.
Empresas grandes, conservadoramente financiadas, com longo histórico de lucros e dividendos. Simplicidade como estratégia: menos decisões discricionárias = menos erros emocionais.
Modelo mental: concentrar em poucas ou em modismos sem histórico é o oposto do que o defensivo deve fazer.